La reciente medida de la Comisión de Bolsa y Valores para permitir que las compañías de fondos creen clases de acciones de ETF a partir de fondos mutuos tradicionales está generando una ola de nuevos ETFs en el mercado. Sin embargo, la Gestión de Inversiones de State Street, un líder en la gestión de ETFs, está adoptando un enfoque diferente. La empresa gestiona aproximadamente $1.7 billones a través de su familia de ETFs SPDRs, que incluye el ETF más antiguo y comercializado activamente del S&P 500, SPY, y el ETF de oro más grande, GLD.
State Street ve la decisión de la SEC como una oportunidad para introducir clases de acciones de fondos mutuos de sus estrategias ETF en el vasto mercado de jubilación estadounidense, específicamente apuntando a áreas típicamente cerradas a los ETFs, como los mercados de 401(k) y 403(b). Este mercado, estimado en un valor de $4 billones según la directora ejecutiva de negocios de State Street, Anna Paglia, representa una oportunidad sustancial.
En una discusión en "ETF Edge" de CNBC, Paglia explicó que beneficios como la eficiencia de costos y la gran escala de gestión de activos son ventajas que State Street puede aprovechar, a pesar de que algunas características de los ETFs, como el comercio en tiempo real y la estructura fiscal eficiente, sean menos relevantes en planes de retiro diferidos en impuestos. "Ahora tenemos $1.7 billones en activos ETF", señaló Paglia, destacando la capacidad de la firma para ofrecer propuestas competitivas gracias a su escala.
En su reciente artículo de opinión en Barron's, Paglia enfatizó que aunque la eficiencia fiscal es una gran atracción para los ETFs, la reducción de costos a través de flujos 'en especie' durante los rescates de ETF podría mejorar el rendimiento de los fondos de jubilación. Estas transacciones permiten transferir valores directamente a los creadores de mercado, reduciendo la rotación y los costos asociados, beneficiando a los inversores en todas las clases de acciones.
Los ETFs más destacados de State Street incluyen:
- SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) Activos: $698 mil millones, Ratio de gastos: 0.0945%
- SPDR Gold Shares (GLD) Activos: $132 mil millones, Ratio de gastos: 0.40%
- State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) Activos: $95 mil millones, Ratio de gastos: 0.02%
- Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) Activos: $95 mil millones, Ratio de gastos: 0.08%
- Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) Activos: $52 mil millones, Ratio de gastos: 0.08%
La aprobación de la aplicación de Dimensional Fund Advisors por parte de la SEC marca el comienzo de esta tendencia. Aunque más de 70 proveedores de fondos tienen aplicaciones pendientes, el progreso adicional está estancado debido a un cierre del gobierno que afecta a todas las acciones actuales de la SEC. A pesar de esto, State Street está preparada para capitalizar este desarrollo y potencialmente introducir ofertas consistentes con ETFs dentro del mercado de jubilación una vez que se reanuden los procedimientos.