在一個意想不到的戰略轉變中，交易所交易基金（ETF）行業的重要參與者State Street投資管理公司正準備利用證券交易委員會（SEC）的一項新規定。該規定允許基金公司創建傳統共同基金的ETF股票類別，預計將在市場上引發一波新ETF浪潮。
當眾多公司正在為此做好準備時，State Street卻計劃採取不同的做法。該公司管理著大約1.7萬億美元的SPDRs ETF系列，其中包括知名基金如S&P 500 ETF（SPY）以及最大的黃金ETF（GLD），計劃在龐大的美國退休計劃市場中引入其ETF策略的共同基金股票類別，這是一個傳統上對ETF關閉的領域。
State Street投資管理公司的首席業務官Anna Paglia在CNBC的'ETF Edge'節目中討論了這一舉措。Paglia強調了4萬億美元的退休計劃市場如401(k)和403(b)計劃中尚未被充分利用的潛力，在這些市場中，ETF尚未成為核心指數基金選擇。
儘管存在一些限制，如對於稅延退休計劃稅效交易和即時估值的重要性不大，State Street仍看到一個機會。該公司認為，其龐大的資產基礎和低費用使其在提供有吸引力的投資組合選項方面對投資者和退休計劃發起人具有競爭優勢。
Paglia強調他們的優勢在於現有的規模。他提到：「擁有1.7萬億美元的ETF資產，我們可以利用我們目前的規模來構建一個在所有股票類別上更有吸引力的產品。」並補充說，「效率的敵人是分裂。」
在Barron's的專欄文章中，Paglia指出，儘管ETF的關鍵優勢之一：稅效性，無法在退休計劃中再現，但ETF管理中的'實物'流入可能在時間的推移下為退休投資者提供降低成本和提升表現的機會。這一過程使ETF發行人能夠直接轉讓證券，避免高成本的公開市場銷售，並減少周轉率和相關交易費用——這些好處適用於所有股票類別。
目前，State Street最大的ETF包括擁有6980億美元資產和0.0945%費用率的SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY），擁有1320億美元資產和0.40%費用率的SPDR Gold Shares（GLD），以及其他如SPDR Portfolio S&P 500 ETF和Technology Select Sector SPDR Fund。
雖然Dimensional Fund Advisors的申請率先採用了新的SEC的ETF規章，但超過70家基金提供商已準備跟進，主要基金行業貿易集團ICI報導稱，準備工作正在進行中。然而，由於持續的政府關閉，State Street的計劃面臨延誤，這已經阻止了進一步的行動。重啟後，焦點將放在確定能夠在競爭激烈的401(k)市場中脫穎而出的ETF。