證券交易委員會（SEC）最近的決定允許基金公司從傳統共同基金中形成ETF股份級別，這將促使新ETF大量進入市場。然而，作為道富基金管理部門，State Street Investment Management有著不同的計劃。
作為ETF領域的主要參與者，管理大約1.7萬億美元的SPDR ETF家族——其中包括知名的S&P 500 ETF (SPY)和GLD黃金ETF——道富將SEC的批准視為將ETF競爭力帶入退休計劃市場的途徑。
與從共同基金創建ETF的趨勢不同，道富打算反其道而行，為龐大的美國退休計劃市場（該市場大多對ETF封閉）提供其ETF策略的共同基金股份級別。
道富投資管理的首席業務官Anna Paglia在CNBC的“ETF Edge”節目中指出，退休計劃市場尚未將ETF納入核心指數基金選擇。她在包括401(k)和403(b)計劃在內的4萬億美元市場中看到巨大的潛力。
雖然ETF的一些優勢，如稅務交易效率，可能對稅延退休計劃中的投資者不是優先事項，但其實時日內估值（與每天僅估值一次的共同基金不同）對某些計劃贊助商構成了挑戰。然而，道富的龐大資產規模和低費用使其能夠提供具有高度競爭力的投資組合選擇。
Paglia強調：“我們現在有1.7萬億美元的ETF資產，”並解釋說，公司現有的規模可以在不同股份級別上提供更多具競爭力的產品。她進一步指出：“效率的敵人是碎片化。”
在《巴倫週刊》的一篇最新專欄中，Paglia提到，雖然稅務效率吸引了許多人到ETF，但它不能直接在退休市場中複製，“實物流動”是ETF管理中使用的，可以降低成本並隨著時間的推移提升退休投資者的表現。她解釋說，大型機構在贖回ETF股份時，不必像共同基金那樣將投資出售為現金；相反，他們可以通過“實物”贖回直接轉移證券，從而減少周轉和交易成本。
以下是道富的一些最大ETF：
- SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)：資產：6980億美元，費用率：0.0945%
- SPDR Gold Shares (GLD)：資產：1320億美元，費用率：0.40%
- SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM)：資產：950億美元，費用率：0.02%
- Technology Select Sector SPDR Fund (XLK)：資產：950億美元，費用率：0.08%
- Financial Select Sector SPDR Fund (XLF)：資產：520億美元，費用率：0.08%
隨著SEC最近開始批准從共同基金中生成ETF股份級別，該行業正處於轉型的邊緣，超過70家基金提供商的申請正在等待中。投資公司協會（ICI），一個領先的基金行業貿易組織，已表示許多基金公司正在準備利用這一SEC豁免救濟。
然而，包括道富計劃在內的這些發展進展目前因持續的政府停擺而暫停。一旦運作恢復，道富將面對挑戰，找出哪些ETF可以在作為共同基金提供時在401(k)市場中特別優秀。