Michael Burry, un inversionista renombrado famoso por The Big Short, asistió recientemente al estreno en Nueva York de la película en el Teatro Ziegfeld en la ciudad de Nueva York el 23 de noviembre de 2015. Burry, que recientemente ha atraído la atención del mercado con una apuesta contra el sector tecnológico, ahora está cuestionando las prácticas contables de las empresas líderes en tecnología de América en medio del auge de la inteligencia artificial.
En una publicación hecha el lunes en X, el fundador de Scion Asset Management acusó a los "hiperescalares"—los principales proveedores de infraestructura en la nube e IA—de minimizar sus gastos de depreciación al sobreestimar la vida útil de los chips. Argumentó que esta práctica aumenta artificialmente las ganancias y la equiparó a uno de los delitos financieros modernos prevalentes.
Burry afirmó, "Subestimar la depreciación al extender la vida útil de los activos aumenta artificialmente las ganancias - uno de los fraudes más comunes de la era moderna." Explicó que mientras estas empresas están incrementando significativamente el gasto de capital comprando chips y servidores de Nvidia en un ciclo de producto de dos a tres años, extienden injustificadamente la vida útil de este equipo, lo cual podría distorsionar sus ganancias.
Proyectó que de 2026 a 2028, esta táctica contable subestimaría la depreciación en aproximadamente $176 mil millones, inflando así las ganancias reportadas por la industria. Burry señaló a Oracle y Meta Platforms como ejemplos específicos, sugiriendo que sus ganancias podrían estar sobrestimadas en aproximadamente un 27% y un 21%, respectivamente, para 2028.
Aunque CNBC contactó a Oracle y Meta para obtener respuestas y Nvidia se negó a comentar, las acusaciones de Burry siguen siendo significativas pero potencialmente difíciles de validar debido a la flexibilidad que tienen las empresas en la estimación de la depreciación. CNBC no pudo confirmar de manera independiente las afirmaciones de Burry sobre las prácticas de las empresas.
Los principios de contabilidad generalmente aceptados, o GAAP, permiten que las empresas que pagan por adelantado por activos sustanciales como semiconductores y servidores, distribuyan el costo como un gasto anual basado en qué tan rápido se estima que el activo se depreciará. Al estimar una vida útil más prolongada, las empresas pueden reducir el impacto anual de la depreciación en las ganancias.
Burry, quien anteriormente capitalizó en el desplome del mercado hipotecario subprime antes de la crisis financiera de 2008, observó la reciente emoción en torno a la IA como un reflejo de la burbuja tecnológica de finales de los años 90.
La semana pasada, Burry reveló aparentes nuevas apuestas contra los líderes en IA Nvidia y Palantir Technologies. Según un documento regulatorio al 30 de septiembre, posee opciones de venta con un valor nocional de aproximadamente $187 millones contra Nvidia y $912 millones contra Palantir, aunque los precios de ejercicio y las fechas de vencimiento exactas no fueron revelados.
El CEO de Palantir, Alex Karp, reaccionó fuertemente a las posiciones de Burry, calificándolas como "super raras" y "locuras". Sigue siendo incierto si Burry mantiene estas posiciones o si fueron sólo una cobertura.
Después de una caída del 7% la semana pasada, las acciones de Nvidia se recuperaron casi un 6% el lunes. De manera similar, las acciones de Palantir aumentaron casi un 9% el lunes después de una caída del 11% la semana anterior. Nvidia enfrentó otra caída el martes.
Burry indicó en su publicación de X que se revelarán más detalles el 25 de noviembre, instando a los lectores a "estar atentos."