Desde acciones individuales hasta fondos cotizados en bolsa (ETFs) inversos, las empresas han estado promoviendo estrategias más intrincadas que prometen rendimientos sustanciales a los inversores individuales. Sin embargo, la reciente volatilidad del mercado podría estar aumentando el riesgo de pérdidas sustanciales.
Mike Khouw, cofundador y estratega jefe de Openinterest.Pro, advierte que cuando los mercados declinan o experimentan oscilaciones bruscas, estos productos apalancados pueden tener un rendimiento inferior a los activos que siguen y enfrentar desafíos. 'El apalancamiento es un concepto atractivo cuando solo has visto subir los precios en los últimos años', mencionó Khouw, colaborador de CNBC, en 'ETF Edge' esta semana. 'Pero el apalancamiento es una espada de doble filo.'
El problema radica en el hecho de que el apalancamiento a menudo introduce una capa adicional de riesgo. Khouw explica que muchos ETFs ligeramente apalancados utilizan herramientas como swaps de rendimiento total u opciones para ofrecer la exposición adicional prometida. Para mantener el apalancamiento, los gestores de cartera deben ajustar constantemente sus posiciones, lo que se vuelve complicado en un mercado inestable.
Khouw, cuya empresa se especializa en investigación y análisis enfocados en opciones, señaló que el aumento de opciones semanales e incluso diarias ha hecho que el mercado sea tan sensible al tiempo y complejo, que la mayoría de los inversores minoristas encontrarían desafiante manejar estas operaciones de manera independiente. 'Encontrar un producto donde esencialmente alguien más pueda gestionar parte de eso por ti democratiza esos productos. Esa es la buena noticia', comentó Khouw. 'La mala noticia es que a veces la educación o comprensión de los inversores sobre tanto las opciones como estos productos no está a la altura de su rápido desarrollo y emisión.'
Nate Geraci, presidente de NovaDius Wealth Management, identifica dos tendencias principales que impulsan el crecimiento de los productos inversos y apalancados en el espacio de los ETFs complejos. Lo atribuye a un cambio en la mentalidad de los inversores minoristas mientras buscan productos que prometen rendimientos significativamente más altos, 'astronómicos', incluso si no comprenden completamente los riesgos subyacentes.