Las empresas han estado promoviendo fondos cotizados en bolsa (ETFs) cada vez más intrincados, incluidas las opciones apalancadas e inversas, prometiendo grandes ganancias para los inversores individuales. Sin embargo, con las recientes fluctuaciones del mercado, es posible que estos productos de inversión conlleven mayores riesgos.
Mike Khouw, cofundador y estratega jefe de Openinterest.Pro, advierte que durante períodos de caídas del mercado o fluctuaciones erráticas, estos ETFs apalancados pueden tener un rendimiento inferior en relación con los activos que están diseñados para seguir. Hablando en 'ETF Edge' de CNBC, Khouw afirmó que, 'El apalancamiento es algo muy atractivo cuando lo único que has notado en los últimos años es que los precios están subiendo. Pero tener apalancamiento es un arma de doble filo.'
El atractivo del apalancamiento viene con capas adicionales de riesgo. Khouw señala que muchos ETFs ligeramente apalancados utilizan herramientas como swaps de retorno total u opciones para crear la exposición adicional prometida. Para mantener este apalancamiento, los gestores de fondos deben ajustar frecuentemente sus posiciones, lo que se vuelve desafiante en mercados volátiles.
Khouw, cuya empresa se especializa en investigación centrada en opciones, comentó que el rápido aumento de las opciones semanales e incluso diarias ha hecho que el mercado financiero sea tan sensible al tiempo y multifacético que la mayoría de los inversores minoristas pueden tener dificultades para gestionar estas operaciones de forma independiente. Él cree que, si bien los productos que permiten a otros profesionales gestionar algunas de las complejidades ofrecen accesibilidad, también revelan una brecha en la comprensión de los inversores tanto de las opciones como de los propios productos a medida que evolucionan rápidamente.
Nate Geraci, presidente de NovaDius Wealth Management, identifica dos tendencias principales que impulsan la expansión de los productos ETFs inversos y apalancados. Primero, nota un cambio en las actitudes de los inversores minoristas a medida que buscan productos que presuman de rendimientos sustanciales, incluso 'astronómicos', a menudo sin comprender completamente los riesgos potenciales involucrados.