Se observa a los operadores trabajando en el suelo de la Bolsa de Valores de Nueva York en la ciudad de Nueva York, EE.UU., el 17 de diciembre de 2025. Se anticipa un final de semana lleno de acontecimientos en Wall Street, ya que los participantes del mercado se preparan para lo que Goldman Sachs ha descrito como la expiración de opciones más significativa de la historia.
Los días de expiración de opciones son eventos mensuales de rutina en Wall Street cuando concluyen contratos de derivados a corto plazo. Sin embargo, este viernes es un día de 'cuádruple hora bruja', un evento que ocurre solo cuatro veces al año, durante el cual vencen simultáneamente opciones para cuatro tipos diferentes de valores: opciones sobre índices, opciones sobre acciones individuales, futuros sobre índices, y opciones sobre futuros de índices.
Goldman Sachs ha indicado que más de $7.1 billones en exposición nocional de opciones están programados para expirar, incluidos aproximadamente $5 billones vinculados al índice S&P 500 y $880 mil millones a acciones individuales. Diciembre a menudo ve las actividades de vencimiento más sustanciales del año, sin embargo, este evento supera todos los récords anteriores.
Para comprender la magnitud, Goldman reveló que las opciones que expiran representan una exposición nocional aproximadamente equivalente al 10.2% de la capitalización total de mercado del Russell 3000.
Según Jeff Kilburg, fundador y CEO de KKM Financial, esta situación podría resultar en movimientos de mercado impredecibles, particularmente alrededor de niveles cruciales dentro del S&P 500.
"Anticipo que los volúmenes aumenten por encima de lo normal a medida que los operadores de opciones liquiden sus ganancias y pérdidas de 2025," comentó Kilburg. "Aunque mucho reposicionamiento ya ha ocurrido, 6800 sigue siendo un precio de ejercicio significativo en el S&P. Observaremos si los alcistas pueden mantener ese nivel después de avanzar en el mercado más allá de él más temprano hoy."
El S&P 500 ha experimentado un aumento de aproximadamente el 15% este año, registrado por última vez negociando alrededor de 6,770 el jueves.