El presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, anunció el lunes que cree que el banco central está cerca de una etapa en la que debería considerar detener más recortes de tasas de interés. En una entrevista con CNBC, Kashkari enfatizó la importancia de determinar si el enfoque debería estar en el mercado laboral lento o en el problema persistente de la alta inflación.
Kashkari declaró durante un segmento en vivo de 'Squawk Box' en CNBC, "Mi suposición es que estamos bastante cerca de ser neutrales ahora. Solo necesitamos obtener más datos para ver cuál es la fuerza más grande. ¿Es la inflación o es el mercado laboral? Y luego podemos movernos desde una postura neutral, en la dirección que sea necesaria."
Alcanzar una política neutral es crucial para los responsables de políticas de la Fed, que permanecen divididos sobre los próximos pasos. Este grupo debe decidir si continuar con la secuencia de tres recortes de tasas que ocurrieron a finales de 2025 o pausar y monitorear las condiciones económicas cambiantes.
Actualmente, el objetivo de la tasa de fondos federales se encuentra dentro de un rango del 3.5%-3.75%. Según las proyecciones de una reunión de diciembre, esta tasa está aproximadamente medio punto porcentual por debajo del consenso sobre una tasa neutral, que ni estimula ni limita el crecimiento.
Kashkari comentó, "Creo que la inflación sigue siendo demasiado alta. Y la gran pregunta en mi mente es, ¿qué tan restrictiva es la política monetaria? Durante los últimos dos años, seguimos pensando que la economía se iba a desacelerar, y la economía ha demostrado ser mucho más resistente de lo que había esperado. Eso me dice, bueno, la política monetaria no debe estar ejerciendo tanta presión a la baja sobre la economía."
Como miembro votante del Comité Federal de Mercado Abierto en 2026, el punto de vista de Kashkari tiene un peso significativo. Expresó preocupación por los recientes recortes de tasas debido a posibles influencias inflacionarias, especialmente de los aranceles del presidente Donald Trump.
A pesar de las preocupaciones sobre el mercado laboral, donde la tasa de desempleo ha aumentado al 4.6%, Kashkari sugirió que el comité podría completar pronto sus medidas de recorte de tasas. La medida de inflación básica de la Fed recientemente se situó en un 2.8%, aunque se ha cuestionado la precisión de estos datos debido a los impactos del cierre del gobierno.
"El riesgo de inflación es uno de persistencia, que estos efectos arancelarios tardan varios años en abrirse camino por completo a través del sistema, mientras que creo que existe el riesgo de que la tasa de desempleo pueda subir desde aquí", señaló Kashkari.
Por separado, Kashkari expresó su apoyo para la continuación de Jerome Powell después de que su mandato como presidente concluya en mayo. Aunque se espera que Powell sea reemplazado, su mandato como gobernador se extiende hasta enero de 2028. Kashkari agregó, "No tengo idea de si seguirá. Creo que ha hecho un trabajo maravilloso como presidente. Ninguno de nosotros es perfecto. Creo que él no es perfecto. Yo no soy perfecto. Como comité, no somos perfectos. Pero en general, creo que ha hecho un excelente trabajo, y me encantaría verlo permanecer como colega el tiempo que quiera."
El presidente Trump ha indicado intenciones de anunciar al sucesor de Powell en algún momento de enero.