Según Joanna Gallegos, un cambio hacia activos no estadounidenses está impulsado por dinámicas de divisas y rendimiento, no por una pérdida de confianza en el mercado estadounidense. 'La presión del dólar está poniendo más énfasis en los activos no estadounidenses', dijo Gallegos, añadiendo que los inversionistas buscan capitalizar los rendimientos pasados.
El comercio en EE.UU. no está desapareciendo, aseguró Gallegos, a pesar de un dólar más débil, preocupaciones sobre la salud fiscal e impactos de la política exterior del presidente Trump que están impulsando movimientos de diversificación.
Gallegos, cofundadora de BondBloxx, destacó a los mercados emergentes como los mejores en ingresos fijos, captando la atención de los inversionistas junto con discusiones en curso sobre el cambio de enfoque de acciones y bonos de EE.UU. a extranjeros.
Los datos de Morningstar de enero confirman que los inversionistas de EE.UU. no están abandonando los mercados nacionales. Los ETF de EE.UU. atrajeron un flujo récord de $156 mil millones, mientras que los ETF de renta variable internacional alcanzaron un nuevo máximo con $51 mil millones en entradas netas. Los ETF de bonos imponibles también vieron entradas significativas, lideradas por los fondos de bonos de Vanguard.
A pesar de las conversaciones sobre una burbuja de crédito privado, EE.UU. sigue siendo visto como un mercado de renta fija robusto con oportunidades incomparables, según Gallegos. Los inversionistas continúan expandiendo sus carteras con activos internacionales pero mantienen un núcleo en participaciones de EE.UU. debido a una economía resiliente, ganancias estables y finanzas corporativas sólidas. El mercado de bonos parece más saludable con una curva de rendimientos en aumento.
Todd Sohn de Strategas Securities destaca que el cambio en las inversiones de renta fija puede eclipsar los cambios en acciones. Con tasas de interés potencialmente a la baja, el capital significativo sostenido en mercados monetarios podría moverse hacia bonos.
Gallegos señaló que los inversionistas no necesitan sobrepasarse para obtener rendimiento, especialmente en créditos de grado de inversión con retornos atractivos. Enfatizó que los bonos están evolucionando de ser solo una red de seguridad a ofrecer valiosas oportunidades para ingresos y crecimiento.
Fuente: VettaFi