El mercado de valores ha reaccionado rápidamente ante los riesgos percibidos por las empresas de software en medio del auge de la inteligencia artificial (IA). Sin embargo, el analista de UBS Matthew Mish sugiere que los mercados de crédito podrían ser los siguientes en reflejar los riesgos de disrupción asociados con la IA.
Mish, en una nota de investigación publicada el miércoles, indica que se espera que decenas de miles de millones de dólares en préstamos corporativos, particularmente aquellos de empresas de software y servicios de datos propiedad de capital privado, incumplan el próximo año debido a desafíos relacionados con la IA.
"Estamos considerando en parte lo que llamamos un escenario de disrupción rápida y agresiva," explicó Mish, quien se desempeña como jefe de estrategia de crédito en UBS, en una entrevista con CNBC.
El analista, junto con su equipo, ha revisado apresuradamente las previsiones para este año y más allá, ya que las anticipaciones sobre la disrupción de la IA han sido aceleradas por los modelos más recientes de empresas como Anthropic y OpenAI.
"El mercado ha sido lento para reaccionar porque realmente no pensaban que esto iba a suceder tan rápido," observó Mish. "La gente está teniendo que recalibrar toda la forma en que evalúan el crédito por este riesgo de disrupción porque no es un problema del 27 o 28."
Este mes, las preocupaciones de los inversores sobre la IA alcanzaron su punto máximo, cambiando la narrativa de considerar la tecnología como una oportunidad de crecimiento uniforme para las empresas tecnológicas a un escenario competitivo donde empresas como Anthropic y OpenAI desafían a los negocios existentes. Aunque las empresas de software sintieron los primeros impactos fuertemente, las repercusiones se han extendido por diversos sectores, incluyendo finanzas, bienes raíces y logística.
Según Mish y otros analistas de UBS, un escenario base anticipa entre $75 mil millones a $120 mil millones en nuevos incumplimientos para prestatarios en préstamos apalancados y crédito privado para finales de año.
CNBC derivó estas cifras basándose en las estimaciones de Mish, indicando un posible aumento en las tasas de incumplimiento de hasta un 2.5% para préstamos apalancados y hasta un 4% para crédito privado para finales de 2026, dentro de mercados estimados en $1.5 billones y $2 billones respectivamente.