La dramática caída de Bitcoin desde su récord de más de $126,000 el pasado octubre ha llevado a una inquietud generalizada en el sector de las criptomonedas. La confianza en Bitcoin como equivalente digital al oro y como un posible activo de alto rendimiento bajo una administración Trump amigable con las criptos se ha visto significativamente minada.
Bitcoin ha perdido casi la mitad de su valor desde el pasado octubre, y su incapacidad para recuperarse está alimentando las preocupaciones sobre el inicio de otro 'invierno cripto', similar al colapso de FTX en 2022 cuando los precios cayeron de casi $50,000 a tan solo $15,000. Solo en el último mes, el valor de Bitcoin ha disminuido en más de un 25%.
A pesar de estas señales preocupantes, expertos destacados en el último 'ETF Edge' de CNBC están subrayando datos de fondos cotizados en bolsa de Bitcoin y criptomonedas, que muestran que los inversores a largo plazo no están abandonando el sector. Aunque ha habido salidas, no son de niveles indicativos de un pánico extendido entre los inversores a largo plazo.
En los últimos tres meses, el iShares Bitcoin Trust (IBIT) ha experimentado salidas netas de $2.8 mil millones. Aunque significativas, el ETF todavía atrajo casi $21 mil millones en entradas netas durante el último año, según lo reportado por VettaFi. Este patrón se mantiene en la categoría más amplia de ETFs de Bitcoin al contado, con una salida de $5.8 mil millones en tres meses pero una entrada positiva de $14.2 mil millones en el último año. La mayoría de los activos permanecen, con los fondos retirados provenientes, al parecer, no de inversores a largo plazo o asesores financieros que invierten en Bitcoin.
'No son los inversores de los ETFs quienes están impulsando la venta', comentó Matt Hougan, CIO de Bitwise Asset Management en 'ETF Edge.'
Él sugiere que gran parte de la presión sobre Bitcoin se debe a que los inversores en criptomonedas que han estado acumulando participaciones durante muchos años están optando por reducir su exposición. Hougan explicó, 'Realmente es una historia de dos lados', también señalando los rápidos movimientos de capital por parte de fondos de cobertura y operadores a corto plazo que utilizan ETFS líquidos como herramientas estratégicas.
En el Foro de Finanzas Digitales de CNBC la semana pasada, el CEO de Galaxy, Mike Novogratz, afirmó que la era del crecimiento especulativo en el mercado de las criptomonedas podría estar disminuyendo, apuntando hacia rendimientos que imitan las inversiones tradicionales a largo plazo. 'Serán activos del mundo real con rendimientos mucho más bajos', declaró en el evento en la ciudad de Nueva York, indicando que la emoción de los altos retornos anteriores puede no alinearse con las expectativas futuras.
Los asesores financieros dentro de los bancos de Wall Street están incorporando cada vez más Bitcoin en las carteras de los clientes y desarrollando ETFs cripto de marca. Los inversores a largo plazo, que incluyen cripto como parte de tenencias diversificadas, pueden tolerar períodos de volatilidad, como señaló Hougan. Las ventas generales de los inversores habrían llevado a salidas que igualaran la escala de las entradas de los últimos 12 meses si estuviera ocurriendo una verdadera capitulación.
A pesar de esta visión positiva del análisis de los ETFs, los inversores recientes todavía enfrentan condiciones desafiantes. Will Rhind, fundador y CEO de la compañía ETF GraniteShares, reconoció en 'ETF Edge', 'Es difícil ser un inversor en bitcoin ahora mismo,' señalando que el fuerte rendimiento de otros activos 'duros' como el oro ha incrementado el estrés de Bitcoin. La caída precipitada ha alarmado a aquellos que creyeron en la idea de Bitcoin como 'oro digital'. Rhind lamentó, 'Esto no se supone que pase,' especialmente en un momento cuando otras inversiones refugio, como el oro, alcanzan nuevas alturas mientras Bitcoin cae casi un 50%.