El mercado de valores ha reaccionado rápidamente contra las empresas de software y otras consideradas vulnerables en medio del reciente auge de la inteligencia artificial. Sin embargo, el analista de UBS Matthew Mish sugiere que los mercados de crédito probablemente sean el próximo sector en experimentar riesgos de disrupción de la IA.
Según la nota de investigación de Mish publicada el miércoles, préstamos corporativos por valor de decenas de miles de millones podrían incumplir el próximo año. Esto es particularmente preocupante para las empresas de software y servicios de datos propiedad de capital privado, que enfrentan presión por los desafíos de la IA.
"Estamos valorando lo que describimos como un escenario de disrupción rápida y agresiva," explicó Mish, jefe de estrategia de crédito de UBS, en una entrevista con CNBC.
Además, señaló que su equipo ha acelerado las actualizaciones de sus previsiones, impulsados por modelos más recientes de empresas como Anthropic y OpenAI que proyectan disrupciones de IA antes de lo esperado.
"El mercado ha sido lento para reaccionar porque realmente no pensaron que iba a suceder tan rápido," declaró Mish. "Está forzando un re-evaluación de cómo se evalúa el crédito para el riesgo de disrupción, ya que no es un problema para 2027 o 2028."
El mes actual vio una creciente preocupación de los inversores sobre la IA, cambiando la percepción de un impulso general del sector tecnológico a un escenario de ganador se lleva todo, donde empresas como Anthropic y OpenAI amenazan a los jugadores existentes. Si bien las empresas de software soportaron el golpe inicial, diversos sectores, incluidos finanzas, bienes raíces y transporte por carretera, también experimentaron ventas masivas.
El informe de Mish, co-escrito con otros analistas de UBS, describe un escenario base donde los incumplimientos de préstamos apalancados y crédito privado podrían totalizar entre $75 mil millones y $120 mil millones para fin de año.
CNBC llegó a estas cifras utilizando las estimaciones de aumento de incumplimiento de Mish—hasta un 2.5% para préstamos apalancados y hasta un 4% para crédito privado—para finales de 2026. Estos son mercados que Mish anticipa que alcancen tamaños de $1.5 billones y $2 billones, respectivamente.