La significativa caída de Bitcoin desde un pico de más de $126,000 el pasado octubre ha afectado negativamente el sentimiento en todo el mercado de criptomonedas. El activo digital, que en su momento fue considerado una formidable alternativa al oro para almacenar valor y una inversión de alto riesgo que se esperaba prosperara bajo una administración Trump favorable a las criptomonedas, ha visto disminuir su atractivo.
Desde que alcanzó su máximo histórico, bitcoin ha visto su valor reducido a casi la mitad. Su incapacidad para recuperarse en las transacciones ha despertado temores de otro período prolongado de declive, recordando el desplome posterior a FTX en 2022, cuando bitcoin cayó de alrededor de $50,000 a $15,000. Cabe destacar que el bitcoin ha caído más del 25% solo en el último mes.
Sin embargo, los conocimientos de expertos en inversión en criptomonedas en "ETF Edge" de CNBC indican que la reciente actividad dentro y fuera de los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de bitcoin y criptomonedas no sugiere que los inversores a largo plazo estén abandonando esta clase de activos. Aunque hay una salida notable de fondos, no ha alcanzado un nivel que indique pánico generalizado entre los inversores.
En los últimos tres meses, el iShares Bitcoin Trust (IBIT) ha experimentado aproximadamente $2.8 mil millones en salidas netas. A pesar de este cambio sustancial, el ETF ha atraído casi $21 mil millones en entradas netas durante el año pasado, según datos de VettaFi. Una tendencia similar es evidente en el sector más amplio de ETF de Bitcoin al contado, que, a pesar de $5.8 mil millones en salidas netas en los últimos tres meses, ha visto entradas netas de $14.2 mil millones durante el último año. Los activos restantes señalan que las recientes retiradas no provienen principalmente de inversores a largo plazo ni de asesores financieros que han comenzado a asignar a criptomonedas.
"No son los inversores de ETF quienes están impulsando la venta", declaró Matt Hougan, CIO de Bitwise Asset Management, en "ETF Edge". Sugiere que gran parte de la presión de venta proviene de inversores en criptomonedas reduciendo sus posiciones a largo plazo. "Realmente es una historia de dos bandos", agregó Hougan, señalando que los fondos de cobertura y los comerciantes a corto plazo probablemente usen ETFs líquidos para la retirada rápida de capital cuando el impulso del mercado se debilita.
En el Foro de Finanzas Digitales de CNBC la semana pasada, el CEO de Galaxy, Mike Novogratz, comentó que la era especulativa del mercado de criptomonedas podría estar llegando a su fin, con los futuros rendimientos alineándose más con el comportamiento inversor a largo plazo. "Va a tratarse de activos del mundo real con rendimientos mucho más bajos", compartió en el evento en la ciudad de Nueva York. Novogratz enfatizó que los inversores minoristas suelen involucrarse con criptomonedas buscando ganancias sustanciales, no rendimientos anualizados modestos.
A pesar de los desafíos actuales, los asesores financieros de Wall Street están incorporando bitcoin en las carteras de los inversores y creando ETFs de criptomonedas con marca propia. Los inversores a largo plazo con carteras diversificadas podrían soportar la volatilidad actual, señaló Hougan, agregando que si estuviera ocurriendo una capitulación generalizada, las recientes salidas coincidirían con la escala de las entradas anuales anteriores.
Aún así, las condiciones actuales resultan desafiantes, ya que "es difícil ser un inversionista en bitcoin en este momento", según Will Rhind, fundador y CEO de GraniteShares, en "ETF Edge". Señaló que el fuerte desempeño de otros activos "duros" como el oro exacerba la angustia de bitcoin. Para los defensores del concepto "oro digital", la caída del precio del bitcoin en medio del aumento del oro ha sido particularmente preocupante. "Esto no se supone que suceda", comentó sobre la inusual tendencia de activos de refugio seguro de alto rendimiento junto a la caída de casi el 50% de bitcoin. "El oro no se supone que llegue a máximos históricos", concluyó Rhind.