比特幣從去年十月超過12.6萬美元的峰值急劇下降，為整個加密貨幣行業投下陰影。曾被譽為數字黃金的比特幣，在被視為有利可圖的特朗普政府下，本應能蓬勃發展，但自創歷史高點以來，比特幣的價值已大幅縮水近一半。此景引發了對於類似於2022年FTX崩潰期間的另一場「加密貨幣寒冬」的恐懼，當時比特幣從將近5萬美元急跌至1.5萬美元的谷底。僅僅過去一個月，比特幣已下跌超過25%。
根據CNBC的'ETF Edge'節目中的討論，儘管最近的滑坡，對比特幣和加密貨幣ETF流量的分析表明，長期投資者仍然對此資產類別保持信心。儘管資金流出了這些投資，但並不是規模足夠大的外流以至引發廣泛投資者恐慌。
在過去三個月裡，iShares Bitcoin Trust (IBIT) 觀察到大約28億美元的淨流出。儘管如此，根據VettaFi數據，過去一年BlackRock ETF吸引了接近210億美元的淨流入。類似的趨勢也見於更廣泛的現貨比特幣ETF類別，該類別在過去三個月淨流出約58億美元，但在過去一年保持正向淨流入142億美元。這些流出的資金似乎並不是來自於已承諾於此資產類別的長期投資者或財務顧問。
Bitwise資產管理公司的CIO Matt Hougan在'ETF Edge'上評論道，'驅動賣出的不是ETF投資者。' 他指出賣壓主要來自於長期加密貨幣持有者調整其持倉，將市場中的不同投資者群體劃分開來。一些對沖基金和利用流動性ETF的短期交易員在市場趨勢負面時可能會迅速撤資。
上週在CNBC的數字金融論壇上，Galaxy CEO Mike Novogratz提到，加密貨幣市場正從投機時代轉向長期投資戰略。他強調，未來的回報可能會與更傳統的投資一致，他指出，'那將是真實世界資產，其回報率將低得多…… 普通人進入加密貨幣市場不是為了年化11%的回報…… 他們希望能獲得30倍、8倍、10倍的回報。'
華爾街銀行和財務顧問等仍然將比特幣納入多元化投資組合中。Hougan提到，那些持有長期觀點，將加密貨幣作為多元化投資組合小部分的人，可能更能適應波動性。如果投資者情緒普遍消極，那麼最近的外流量將與前一年流入的規模相匹配。
然而，正如GraniteShares ETF公司的創始人暨CEO Will Rhind在'ETF Edge'上所言，對於新進入加密貨幣市場的投資者而言，這顯然是一段艱難的時期。'此刻成為比特幣投資者確實不易，' 他表示。其他「硬」資產如黃金的強勁表現加劇了壓力。對於那些視比特幣為「數字黃金」的人來說，其價格的下跌與黃金的穩定和上升形成鮮明對比，令人震驚。'這不應該發生，' Rhind評論道，當比特幣大幅下跌同時黃金達到歷史新高。'