En los últimos años, los inversores han canalizado cada vez más fondos hacia mercados emergentes, yendo más allá del concentrado S&P 500 en busca de significativos aumentos en acciones y diversificación. Sin embargo, el conflicto militar entre EE.UU. e Irán ha desviado el enfoque hacia los riesgos asociados con las inversiones en mercados emergentes, particularmente aquellas que dependen de un pequeño conjunto de acciones, muchas vinculadas al floreciente sector de IA.
El ETF iShares MSCI Emerging Markets (EEM) ha entregado un rendimiento robusto, marcando un incremento del 29% en 2025 y manteniendo ganancias modestas este año. A pesar de esto, las participaciones del ETF están predominantemente centradas en Asia, con China, Corea del Sur, India y Taiwán representando más de tres cuartos del peso de su índice. Muchas acciones líderes en este índice, como Taiwan Semiconductor y Samsung, están vinculadas a la tecnología.
Malcolm Dorson, gerente senior de cartera de mercados emergentes en Global X, señaló en un reciente segmento 'ETF Edge' de CNBC que el índice de mercados emergentes sigue siendo en gran medida centrado en Asia, contribuyendo a un significativo riesgo de concentración. El índice EM en general ahora tiene más del 30% de su composición en el sector tecnológico.
Esta semana, las acciones surcoreanas experimentaron una volatilidad significativa. El miércoles, el mercado registró su mayor caída en un solo día en medio de crecientes preocupaciones por el suministro de energía debido a los conflictos en Oriente Medio que afectan a Asia. Muchas acciones del sector de la memoria que impulsan el auge de la IA dependen de procesos intensivos en energía. Sin embargo, el índice surcoreano se recuperó bruscamente el jueves, logrando su mejor desempeño desde 2008. A pesar de esta recuperación, el ETF iShares MSCI South Korea (EWY) sigue bajando casi un 13% en la semana.
Esta marcada volatilidad en las acciones surcoreanas está parcialmente vinculada a su reciente fuerte rendimiento, lo que ha resultado en significativas ganancias para muchos inversionistas minoristas. Notablemente, SK Hynix, un componente importante de los índices de mercados emergentes en general, se disparó un 274% el año pasado, mientras que Samsung subió un 125%.