El Gobernador de la Reserva Federal, Stephen Miran, abogó el viernes por más recortes en las tasas de interés después de un débil informe de empleo de febrero, sugiriendo que el banco central debería priorizar el fortalecimiento del mercado laboral sobre las preocupaciones de inflación.
Los comentarios de Miran siguieron al informe de la Oficina de Estadísticas Laborales de una caída de 92,000 empleos no agrícolas. En una entrevista con CNBC, enfatizó la necesidad de que la política monetaria apoye el empleo.
"Creo que no tenemos un problema de inflación," declaró Miran en el programa "Money Movers" de CNBC. "El mercado laboral necesita más acomodación por parte de la política monetaria. Mantener una posición modestamente restrictiva en lugar de una postura neutral no es ideal. Una postura cercana a la neutral es más apropiada."
Actualmente, el objetivo de la Fed para su tasa de interés clave está entre 3.5% y 3.75%, después de tres recortes consecutivos de un cuarto de punto a finales de 2025. Miran sugiere que una tasa cercana a la neutral, aproximadamente un punto porcentual más baja, sería más adecuada. El consenso de diciembre entre los funcionarios de la Fed posicionó la neutral en alrededor de 3.1%, indicando la posibilidad de dos recortes adicionales.
Miran argumentó que la inflación persistentemente alta refleja más los métodos de medición de los departamentos de Comercio y Trabajo que las presiones reales. Destacó que las tarifas de gestión de carteras han aumentado junto con el alza de los mercados de valores, distorsionando las cifras de inflación.
El reciente aumento en los precios del petróleo debido al conflicto con Irán es menos preocupante, señaló Miran, ya que la Fed típicamente no reacciona a tales aumentos temporales de la inflación. "La inflación núcleo, excluyendo los precios de la energía, es más predictiva de las tendencias de inflación a mediano plazo," explicó.
Habiendo disentido en todas las reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto a las que ha asistido desde su nominación por el Presidente Donald Trump, Miran ha abogado por cortes más agresivos de medio punto, diferenciándose de las reducciones de cuarto de punto del comité. En enero, cuando no se hizo ningún recorte, favoreció una reducción de un cuarto de punto.
Sobre la posibilidad de otro disentimiento, Miran dijo, "Espero que no, pero eso dependería de mis colegas. Mi objetivo es que votemos por un recorte."
El nombramiento de Miran llenó un término sin expirar después de la renuncia de Adriana Kugler en agosto de 2025. Aunque el término terminó en enero, Miran permanece en su lugar hasta que se nombre un sucesor. El Presidente Trump ha nominado a Kevin Warsh como posible reemplazo del actual Presidente de la Fed, Jerome Powell, cuyo término concluye en mayo.
"Estaré en la reunión en un par de semanas, y después de eso, tomaré las cosas un día a la vez," declaró Miran.